根據(jù)現(xiàn)行機(jī)制，當(dāng)認(rèn)股權(quán)證街貨量達(dá)到或超過80%時(shí)，認(rèn)股權(quán)證2022年最新風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分發(fā)行商可以增發(fā)認(rèn)股權(quán)證。發(fā)行商稱，增發(fā)是為了避免認(rèn)股權(quán)證需求增加導(dǎo)致其價(jià)格被推高至偏高水平，此種解釋也只能作為發(fā)行商自己的說法，實(shí)際上，發(fā)行商增發(fā)認(rèn)股權(quán)證的主要目的是為了避免認(rèn)股權(quán)證被炒高后增加其收貨成本，因此，認(rèn)股權(quán)證發(fā)行商集中增發(fā)，大量派貨，使得市場(chǎng)供應(yīng)增加，引伸波幅下跌，認(rèn)股權(quán)證價(jià)格下挫，發(fā)行商希望認(rèn)股權(quán)證在投資者手中時(shí)，價(jià)格越低越好。因此，認(rèn)股權(quán)證增發(fā)對(duì)投資者有著極大的風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)加以規(guī)避和防范非常必要，下面以國信德銀標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)購權(quán)證9315為例進(jìn)行簡(jiǎn)要說明。

中國電信認(rèn)購權(quán)證9315，行使價(jià)5.288元，2008年12月29日到期，換股比例10∶1，認(rèn)股權(quán)證發(fā)行總量24億份，其中2008年6月4日增發(fā)上市8億份，認(rèn)股權(quán)證增發(fā)價(jià)格為0.064元，至2008年6月13日增發(fā)后街貨比例達(dá)49.6%，街貨量達(dá)11.91億份，增發(fā)后街貨比例下降，但實(shí)際街貨量卻大得驚人，認(rèn)股權(quán)證大量認(rèn)股權(quán)證在投資者手中，其價(jià)格在短短的幾天內(nèi)從增發(fā)前的0.065元下跌至0.032元，跌幅達(dá)50.77%。發(fā)行商增發(fā)成功，效果也非常明顯，蝕錢的無疑是散戶投資者。

投資者對(duì)于認(rèn)股權(quán)證增發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的防范，首先，要密切留意認(rèn)股權(quán)證的街貨數(shù)據(jù)，對(duì)于街貨比例超過50%的認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證要重點(diǎn)留意，對(duì)于街貨比例超過70%的認(rèn)股權(quán)證要高度關(guān)注，同時(shí)，在留意街貨比例的同時(shí)，更要重點(diǎn)留意認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際街貨數(shù)量；其次，重點(diǎn)關(guān)注高街貨比例認(rèn)股權(quán)證的成交量，以及相關(guān)增發(fā)的數(shù)據(jù)信息；最后，策略上，對(duì)于增發(fā)的認(rèn)股權(quán)證應(yīng)適當(dāng)加以回避，以減少遭受損失的機(jī)會(huì)。