并購交易的死法有100種。特別在上市公司收購中，股票交易更高的第三方出價也是一個很常見的風(fēng)險。由于股票交易目標(biāo)公司的董事會有信義責(zé)任（FiduciaryDuty），他們股票交易在出售公司決定作出后，有義務(wù)去找更高報價的第三方，或者出現(xiàn)了更高的出價方，他們有義務(wù)進行談判。這種情況下，也會給并購交易帶來不確定性。

在簽完交易文件之后到正式交割之間這段時間叫作交易的過渡期。過渡期因為不確定性的存在也帶來了風(fēng)險：政府審批、第三方同意、融資到位，在這段時間內(nèi)如果出現(xiàn)MAC（Material Adverse Change，重大不利變化）。比如，簽約后目標(biāo)資產(chǎn)或者目標(biāo)公司的財務(wù)表現(xiàn)出急劇下滑，這個問題是否算重大不利變化呢？買方是否有權(quán)從這個交易中走開？再比如，在股票交易宣布交易時候某種礦石資源價格是2000美元一噸，但在宣布后交割之前，該種礦石資源的價格突然降到1000美元一噸，這時候買方有權(quán)從交易中撤出嗎？對于這些在交割之前，股票交易可能發(fā)生類似的事件，如何分配和管理這些風(fēng)險呢，是需要雙方進行溝通和談判的事項。