貝塔系數(shù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，貝塔系數(shù)它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。通俗來說，就是你和平均線的比值，例如指數(shù)上漲10%，你的股票也上漲10%；指數(shù)下跌10%，你的股票也下跌10%，貝塔系數(shù)你的這個(gè)股票的貝塔就是1。如果貝塔是1.1，那會如何呢？那就是說，指數(shù)上漲10%，你的股票會上漲11%；指數(shù)下跌10%，你的股票也會下跌11%，也就是說你的股票比指數(shù)波動(dòng)大。如果貝塔是0.9，就是說，指數(shù)上漲10%，你的股票會上漲9%；指數(shù)下跌10%，你的股票也會下跌9%，也就是說你的股票比指數(shù)波動(dòng)小。一般來說，貝塔小于0.5是低風(fēng)險(xiǎn)股票，貝塔大于1.5是高風(fēng)險(xiǎn)股票，大多數(shù)股票的貝塔介于0.5和1.5之間。

貝塔系數(shù)起源于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM模型），該模型的創(chuàng)業(yè)者叫作威廉·夏普，他和他的老師馬科維茨共同獲得了1990年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資人，都是用貝塔來描述股市的風(fēng)險(xiǎn)度量。我們知道，投資的收益來自風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，所以如果希望獲得更高的收益，那就要做高貝塔的股票或者基金組合。貝塔系數(shù)例如從長期來看，小盤股相對于市場的貝塔系數(shù)更大，所以獲得的超額收益也更高，當(dāng)然如果買錯(cuò)了，虧損的比例也比較大。基金領(lǐng)域也是如此，以中國的公募基金為例，貝塔系數(shù)深圳基金指數(shù)的貝塔系數(shù)就比上海基金指數(shù)要大，其長期收益率也更高。所以對于試圖尋求10%年化收益率的投資人，所關(guān)注的就不應(yīng)該是藍(lán)籌股、大盤指數(shù)基金這種，而是要在小盤股和小盤基金以及行業(yè)指數(shù)基金中尋寶。