中小保險公司直接投資股票市場文件已下發(fā)至相關(guān)保險公司
符合條件的中小保險公司直接投資股票市場將正式開閘。消息人士昨日向上海證券報記者透露，關(guān)于保險公司直接投資股票的兩個相關(guān)“標準”文件剛剛下發(fā)至相關(guān)保險公司，符合設(shè)有獨立的資產(chǎn)管理和信用評估部門、股票投資專職人員不少于12人等相應(yīng)條件的保險公司可直接投資股票。
隱形門檻：資產(chǎn)超50億？ 剛剛拿到相關(guān)文件的一家保險公司負責(zé)人感慨地說，“原來只有下設(shè)資產(chǎn)管理公司的保險公司才能直接投資股票，中小保險公司只能委托保險資產(chǎn)管理公司才能入市。如今，兩個標準文件出臺后，只要符合標準，就可以直接入市�！�
他口中提及的文件正是《保險公司股票投資管理能力標準》、《保險機構(gòu)信用風(fēng)險管理能力標準》，是監(jiān)管機構(gòu)評估保險機構(gòu)有關(guān)管理能力即是否具備直接投資股票的主要依據(jù)。這也意味著，保監(jiān)會今后對保險公司股票投資的監(jiān)管將從“審批制”轉(zhuǎn)為“備案制”。業(yè)內(nèi)人士認為，兩大標準文件的出臺，將給有能力的保險公司提供更多施展空間。
按照文件內(nèi)容來看，保險公司在對照有關(guān)標準后，應(yīng)自行評估股票投資管理能力和信用風(fēng)險管理能力，如符合規(guī)定標準的，可向保監(jiān)會提交相關(guān)材料，提出投資備案。備案材料的內(nèi)容大致有七項：備案申請書和董事會決議、最近3年經(jīng)審議的償付能力報告、股票資產(chǎn)托管人有關(guān)材料和托管協(xié)議等。
“涉及的一些要求，在3月底一次培訓(xùn)會議上，保監(jiān)會已經(jīng)有所吹風(fēng)。這次收到的兩個標準文件在具體要求上更加詳盡�！币患冶ｋU公司投資部負責(zé)人說。記者在細讀兩個標準文件后發(fā)現(xiàn)，雖然閘門即將放開，但為了控制風(fēng)險，監(jiān)管部門在專業(yè)人員配置、投資規(guī)則等方面規(guī)定較細。其中包括對專業(yè)人員數(shù)量及從業(yè)經(jīng)歷的要求等。
比如，對專業(yè)人員數(shù)量的要求——股票投資規(guī)模為5至10億元的，專職人員不少于12人，其中：投資經(jīng)理不少于3人，研究人員不少于5人(主要研究人員不少于2人)，交易人員不少于2人，風(fēng)控人員不少于1人，清算人員不少于1人；股票投資規(guī)模超過10億元的，投資經(jīng)理、研究和交易等主要業(yè)務(wù)人員不少于12人。另外，對主要研究人員、投資經(jīng)理、信用評估專業(yè)人員、股票投資負責(zé)人也分別提出了3至8年以上相關(guān)經(jīng)驗的要求。
一家合資壽險公司相關(guān)負責(zé)人說，因為之前沒有積淀，目前該公司在專業(yè)人員數(shù)量及資歷要求上無法達標，需要一定的準備時間，短期內(nèi)難以成型。另外，“標準文件中只提及超過5億元股票投資規(guī)模的人員配備要求，如果按照直接入市比例為公司總資產(chǎn)10％這點來看，我們理解是：直接投資股票，公司資產(chǎn)規(guī)�？赡芤_到50億元以上。”他說，從這一點來看，他所在的公司也不符合標準。
如僅以資產(chǎn)規(guī)模超過50億元的這個隱形門檻來看，在目前尚未成立資產(chǎn)管理公司的保險公司中，民生人壽、生命人壽、陽光保險等中資保險公司可能符合要求，一部分外資(包括合資)保險公司可能不達標。不過，對于“資產(chǎn)50億或是隱形門檻”的猜測并未得到監(jiān)管部門官方證實。
兩季償付低于100％不得增倉 雖然在上述兩個標準文件中，保監(jiān)會并未單獨提出對保險公司償付能力有所要求，不過在其下發(fā)的一份《關(guān)于規(guī)范保險機構(gòu)股票投資業(yè)務(wù)的通知》中，著重強調(diào)保險公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險資金特性和償付能力狀況，合理確定股票投資規(guī)模和比例。
掛鉤償付能力的具體要求為：償付能力充足率達到150％以上的，可以按照規(guī)定正常開展股票投資；償付能力充足率連續(xù)四個季度處于100％到150％之間的，應(yīng)當(dāng)調(diào)整股票投資策略；償付能力充足率連續(xù)兩個季度低于100％的，不得增加股票投資，并及時報告市場風(fēng)險，采取應(yīng)對措施。
這也是我國保險業(yè)今年開始實行分類監(jiān)管的一項關(guān)鍵內(nèi)容。來自保監(jiān)會的消息稱，其將進一步完善有關(guān)規(guī)定標準，持續(xù)評估保險機構(gòu)股票投資管理、信用風(fēng)險管理及相關(guān)能力。保險公司及其保險資產(chǎn)管理公司還被要求建立禁選池、備選池、核心池等不同層級的股票池；建立股票投資相關(guān)人員及直系親屬的股票賬戶申報制度，防范操作和道德風(fēng)險；按季進行股市風(fēng)險壓力測試，設(shè)置行業(yè)和個股集中度指標等。
據(jù)本報此前了解，包括上述兩個“標準”文件在內(nèi)，保監(jiān)會本周共對外發(fā)布五個有關(guān)保險資金投資渠道調(diào)整的新方案。其余三個文件分別為《保險資金債權(quán)投資計劃設(shè)立指引》、《保險機構(gòu)設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計劃通知》、《關(guān)于調(diào)整債券投資政策的通知》。
