監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)非公開發(fā)行公司債券（私募債）項(xiàng)目承接實(shí)行負(fù)面清單管理。監(jiān)管機(jī)構(gòu)承銷機(jī)構(gòu)項(xiàng)目承接不得涉及負(fù)面清單限制的范圍。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)2015年公布的《非公開發(fā)行公司債券項(xiàng)目承接負(fù)面清單指引》，監(jiān)管機(jī)構(gòu)具體規(guī)定如下：（1）最近12個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，監(jiān)管機(jī)構(gòu)或公司存在其他重大違法行為的發(fā)行人；（2）監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)的發(fā)行人；（3）最近12個(gè)月內(nèi)因違反《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》被證監(jiān)會(huì)采取監(jiān)管措施的發(fā)行人；（4）最近兩年內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表曾被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見或者無法表示意見審計(jì)報(bào)告的發(fā)行人；（5）擅自改變前次發(fā)行債券募集資金的用途而未做糾正，或本次發(fā)行募集資金用途違反相關(guān)法律法規(guī)的發(fā)行人；（6）存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益情形的發(fā)行人；（7）地方融資平臺(tái)公司。本條所指的地方融資平臺(tái)公司是指根據(jù)國(guó)務(wù)院相關(guān)文件規(guī)定，由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體；（8）國(guó)土資源部等部門認(rèn)定的存在“閑置土地”“炒地”“捂盤惜售”“哄抬房?jī)r(jià)”等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)公司；（9）監(jiān)管機(jī)構(gòu)典當(dāng)行；（10）非中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的擔(dān)保公司；（11）未能滿足以下條件的小貸公司：經(jīng)省級(jí)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立或備案，且成立時(shí)間滿2年；省級(jí)監(jiān)管評(píng)級(jí)或考核評(píng)級(jí)連續(xù)兩年達(dá)到最高等級(jí)；監(jiān)管機(jī)構(gòu)主體信用評(píng)級(jí)達(dá)到AA-或以上。

  此外，依據(jù)公司債審核的窗口指導(dǎo)意見，公司債發(fā)行人的主體資格存在下述情形之一的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不得發(fā)行公司債券：（1）被列入中國(guó)銀監(jiān)會(huì)地方政府融資平臺(tái)名單的；（2）最近三年（非公開發(fā)行的為最近兩年）來自所屬地方政府的現(xiàn)金流入與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占比平均超過50%，且最近三年（非公開發(fā)行的為最近兩年）來自所屬地方政府的收入與營(yíng)業(yè)收入占比平均超過50%。