無論是在股票公開發(fā)行中，還是在股票國際私募中，認股權(quán)抑或是在公開發(fā)售加國際配售的情況下，認股權(quán)承銷人都必須在發(fā)行前確定股票發(fā)行認購方式，認股權(quán)以解決可能出現(xiàn)的股票超額認購或股票認購不足之矛盾。

  在股票認購不足的情況下，承銷人將依照承銷協(xié)議面臨余額包銷的風(fēng)險，這顯然是承銷人所要盡力避免的局面。但在股票超額認購的情況下（這顯然是承銷人通常追求的效果），承銷人和發(fā)行人則必須依一定的規(guī)則解決有效認股之確定的問題；也就是說，在發(fā)行人向投資者發(fā)出招股要約后，投資者通過何種方式作出認股承諾或申請？承銷人或承銷人以何種方式確定和分派有效認股？對這些問題的不同解決將形成不同的股票發(fā)行方式。在目前的國際股票融資實踐中，通常采取無限量申購和按比例配售的方式確定有效認股。依照此種股票發(fā)行方式，承銷人在股票招募期間向潛在投資人發(fā)送股票認購申請表（作為招股說明書的主要附錄文件），申請表上通常要求填寫認股數(shù)額、應(yīng)繳股款、申購人名稱住所、繳款支票、最低認購限額等事項；投資人在填寫和簽署股票認購申請表后，應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)將其交付承銷人，并依此負有承諾購股責(zé)任和繳款的信用責(zé)任，此認購過程直至承銷終結(jié)日時停止；從法律上說，股票認購人依其認股申請有責(zé)任向承銷人指定的收款銀行全額繳納認股款，但在通常情況下，收款中介銀行往往愿意向認股人提供一定比例的有擔(dān)保信用貸款；在承銷終結(jié)日后起算的法定期間內(nèi)，認股權(quán)承銷人應(yīng)當(dāng)根據(jù)公開、公平與公正的原則和擬發(fā)行股票額與認股總額的比例（認購率）確定每一認股人的有效認股數(shù)額，即所謂按比例配售；在超額認購的情況下，每一認股人將根據(jù)超額認購倍數(shù)下的配售率得到其所認購總額中相應(yīng)比例的有效認購股數(shù)最后，發(fā)行人及承銷人將根據(jù)配售規(guī)則向所有認股人依有效認股數(shù)額派發(fā)股份，并制作股東名冊送登記注冊部門備案。應(yīng)當(dāng)說明的是，根據(jù)招股文件和股票認購申請表的約定，認股人僅應(yīng)對有效認股部分負擔(dān)最終的繳納股款責(zé)任，但在發(fā)行人已授權(quán)主承銷人可以行使超額配售選擇權(quán)的條件下，接受超額配售認購的認股人（通常為私募認股人或機構(gòu)投資人）還須根據(jù)其認購的超額配售股份預(yù)先繳納該部分認股款；在主承銷人根據(jù)市場狀況不行使超額配售選擇權(quán)的情況下，該部分認股款將返還認股人，而在主承銷人行使超額配售選擇權(quán)的情況下，該部分認股款將依超額配售的實際狀況轉(zhuǎn)付于發(fā)行人，并由其交割股份。

  總的來說，國際股票發(fā)行承銷與我國的A種股票發(fā)行承銷具有一定的區(qū)別。首先，基于國際證券市場較為穩(wěn)定的供求關(guān)系和發(fā)行地區(qū)的廣泛性，國際股票的發(fā)行方式通常較為靈活和簡單，其熱銷程度和矛盾不同于國內(nèi)證券市場。其次，國際股票發(fā)行最終確定其具體數(shù)額受到一系列特殊規(guī)則和慣例的限制，通常認股權(quán)須在股票上市后的一定期間后才能最終確定，因而各國公司注冊機構(gòu)依據(jù)法律亦容許發(fā)行人在股票發(fā)行和上市后的規(guī)定期間內(nèi)將其實募股份報請備案。最后，根據(jù)多數(shù)國家的公司法、證券法或其他相關(guān)法律，股票投資人可以將其股票名義權(quán)利登記在證券經(jīng)紀人、金融中介人或其他受托人名下（俗稱為“街名”），而其權(quán)利則受到公司法、信托法和特別法規(guī)的保護；我國目前認股權(quán)有關(guān)境外募股和上市的特別法對此問題也作了不同于《公司法》的豁免性規(guī)定。