股市分置改革的推進(jìn)，股市步步走牛，中國股市開始進(jìn)入藍(lán)籌時代，股市支撐位股市支撐位投資者要跟上股市的節(jié)奏，把藍(lán)籌股作為你的第一投資選擇。股市支撐位上市公司盈利增長強(qiáng)勁，支撐股市走牛上市公司盈利增長強(qiáng)勁，成為支撐股市的實(shí)質(zhì)性利好基礎(chǔ)。

截至2006年4季度，上市公司盈利額同比增長30％左右。市場普遍預(yù)計(jì)，未來5年上市公司盈利額增長年均在20％～25％左右，由此股市支撐位帶動估值水平的上升。這種上升將沿著兩條線索展開：行業(yè)線索和公司治理結(jié)構(gòu)線索。兩者的共同點(diǎn)是，公司業(yè)績的可預(yù)見性越強(qiáng)，市場能接受的估值水平就越高。行業(yè)線索是：股市支撐位持續(xù)增長類行業(yè)，市盈率水平將越來越高，如銀行、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、餐飲旅游等，市場能接受的市盈率應(yīng)該在30倍以上；而周期類、低增長類行業(yè)，其市盈率的估值水平應(yīng)該在20倍以下。股市支撐位治理結(jié)構(gòu)線索是：實(shí)施了完備的股權(quán)激勵措施的公司，其估值水平可以提高30％以上。人民幣升值有助于進(jìn)一步提高A股的估值水平，人民幣升值直接提高了A股對于QFII的吸引力，各種各樣的外資會通過各種渠道加大對A股市場的投資力度。

未來中國股市的上漲將主要來源于兩個方面：內(nèi)生性增長和外生性增長。所謂內(nèi)生性增長就是現(xiàn)有的上市公司通過提升公司的業(yè)績而推動股市上漲；所謂外生性增長是來源于投資銀行不斷的從未上市的或未在中國內(nèi)地市場上市的公司中業(yè)績好或成長性的優(yōu)秀公司，進(jìn)入證券市場掛牌，也就是市場擴(kuò)容。股市支撐位外生性增長也可以包括現(xiàn)有上市公司通過發(fā)行新股收購控股公司的未上市資產(chǎn)，達(dá)到控股公司整體上市目的，而改善公司的業(yè)績和公司治理結(jié)構(gòu)。股市支撐位外生性增長同樣可以包括現(xiàn)有上市公司通過引入資產(chǎn)重組方或讓殼的方式，來改善公司目前的資產(chǎn)狀況或更改經(jīng)營方向。