原因很復(fù)雜，至少包括以下三個(gè)方面。第一沒(méi)有建立比較優(yōu)勢(shì)，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位發(fā)展.進(jìn)人20世紀(jì)70年代，貨運(yùn)保險(xiǎn)美國(guó)已經(jīng)屬于英國(guó)勞合社的核心市場(chǎng)和成熟市場(chǎng)，貨運(yùn)保險(xiǎn)紐約保險(xiǎn)交易所的目標(biāo)客戶屬于英國(guó)勞合社同一客戶群.紐約保險(xiǎn)交易所的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為勞合社后起的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，沒(méi)有任何比較優(yōu)勢(shì).只能進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，在紅海里血拼。

    第二，交易所扮演的市場(chǎng)推進(jìn)者和自律監(jiān)管者兩個(gè)角色之間的界限模糊，這個(gè)問(wèn)題很多年后勞合社也面臨并不得不解決。

    第三，交易所設(shè)備處理信息的積壓滯后阻礙了交易所對(duì)信息的有效管控。幾家償付能力不足的辛迪加表示，貨運(yùn)保險(xiǎn)交易所設(shè)備處理信息的積壓滯后妨礙了他們及時(shí)了解自身承保的真實(shí)情況，等了解時(shí)為時(shí)已晚。

    交易所確實(shí)擁有州監(jiān)管機(jī)構(gòu)所不具備的一些優(yōu)勢(shì)，貨運(yùn)保險(xiǎn)尤其是交易所幾乎隨時(shí)可以獲取其辛迪加會(huì)員的業(yè)務(wù)信息.辛迪加只能通過(guò)交易所的平臺(tái)承保業(yè)務(wù)，貨運(yùn)保險(xiǎn)并且其承保的所有業(yè)務(wù)都要通過(guò)交易所來(lái)處理。因此，從理論上說(shuō)，貨運(yùn)保險(xiǎn)交易所應(yīng)該掌握關(guān)于每個(gè)辛迪加會(huì)員所承保業(yè)務(wù)范圍和特點(diǎn)的及時(shí)、準(zhǔn)確的信息。而事實(shí)上，貨運(yùn)保險(xiǎn)交易所并沒(méi)有對(duì)這些信息渠道加以利用，貨運(yùn)保險(xiǎn)這一點(diǎn)從交易所未能阻止那些償付能力不足的辛迪加在遠(yuǎn)超出其資本能力很長(zhǎng)一段時(shí)間后還繼續(xù)承保業(yè)務(wù)就可以證明。