(一)風(fēng)險(xiǎn)最小化

   在投資決策過(guò)程中,如果考慮風(fēng)險(xiǎn)最小化問(wèn)題,投資者應(yīng)選擇成長(zhǎng)型的行業(yè)、在行業(yè)生命周期中處于成長(zhǎng)期和成熟期的行業(yè)以及五力模型中綜合競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的行業(yè),這就需仔細(xì)研究欲投資行業(yè)的生命周期及其行業(yè)特征。

   成長(zhǎng)型行業(yè)的特點(diǎn)是增長(zhǎng)速度快于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率,投資者可享受快速增長(zhǎng)帶來(lái)的較高股價(jià)和股息;投資者也不應(yīng)排斥增長(zhǎng)速度與國(guó)民經(jīng)濟(jì)同步的成熟期行業(yè)，這些行業(yè)一 般發(fā)展比較穩(wěn)定,投資回報(bào)雖不及成長(zhǎng)型行業(yè)，但投資風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也小。處于成長(zhǎng)期和成熟期的行業(yè)。這些行業(yè)贏利相對(duì)穩(wěn)定,股息紅利相對(duì)較高,有望得到豐厚而穩(wěn)定的收益,同時(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)其他行業(yè)也要小得多。

   (二)利潤(rùn)最大化

   周期型行業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退階段比其他行業(yè)衰退要明顯,業(yè)績(jī)下滑會(huì)更為厲害,但在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段,這些行業(yè)也比其他行業(yè)增長(zhǎng)速度要快,它們的股票價(jià)格逐漸上漲,具有增長(zhǎng)型行業(yè)的特征,投資者同樣可以獲得投資增長(zhǎng)的高額回報(bào)。同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)周期型行業(yè)受到拋棄,因而投資者有可能以極低廉的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)到優(yōu)質(zhì)的公司股票,極為符合中國(guó)古代投資哲學(xué)“旱則資舟"的思想。

   但是，投資者需要了解每一個(gè)具體行業(yè)的周期變化規(guī)律,其受經(jīng)濟(jì)周期影響，但也并不完全同步于經(jīng)濟(jì)周期。此外,如果投資者要選擇受經(jīng)濟(jì)周期影響大的行業(yè),就要考慮經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)階段，應(yīng)避免在經(jīng)濟(jì)衰退階段投資于這些行業(yè)。

   投資者一般應(yīng)避免幼稚期和衰退期的行業(yè),這些行業(yè)雖然常產(chǎn)生高額回報(bào),但這些行業(yè)的發(fā)展前景較難預(yù)料,投資風(fēng)險(xiǎn)極大。

   (三)紅利固定化

   如果著眼于紅利固定化目標(biāo)，每年要從公司分紅中支付各類(lèi)固定開(kāi)支,這屬于收人型投資,而非資本利得型投資,則應(yīng)該投資于防御型行業(yè)。該類(lèi)型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務(wù),公眾對(duì)其產(chǎn)品有相對(duì)穩(wěn)定的需求,因而行業(yè)中有代表性的公司蠃利水平相對(duì)較穩(wěn)定。美國(guó)的老年投資者就常按照這一 模式進(jìn)行投資。