什么是貨幣的價格？貨幣的價格主要包括通脹率、利率和匯率。通脹率是什么意思？通脹率反映的是貨幣與商品之間的關系，利率反映的是資金所有者讓渡資金使用權的價格，通脹率（雙邊）匯率反映的是兩種貨幣兌換的價格。從時點和時段的角度來看，通脹率和利率是時段指標，匯率是時點指標。貨幣的這三個價格之間的關系如何？

在現實生活中，反映通脹率的指標有很多，主要是消費者物價指數（consumer price index，CPI）、生產者物價指數（producer priceindex，PPI）通脹率以及GDP平減指數（GDP deflator）。為了剔除能源價格和農產品的波動，從消費者物價指數中衍生出來的核心消費者物價指數（coreCPI）。通脹率之所以剔除能源和農產品的價格，是因為此類商品的價格波動性大，容易受國際市場和天氣因素的影響[插圖]。一旦因為氣候變化引起農產品價格上漲，導致CPI上漲，中央銀行是否應該采取緊縮性的貨幣政策呢？面對供給下降導致的物價上漲，通脹率中央銀行采取緊縮性的貨幣政策無法實現穩(wěn)定物價的政策目標。因此，許多國家的中央銀行在指標設計方面，偏向于采用核心消費者物價指數。