“破凈”是股票的市場價(jià)格低于每股凈資產(chǎn)的價(jià)格。用市凈率小于1的指標(biāo)，就可篩選出破凈股。一家公司的總價(jià)值等于其負(fù)債的價(jià)值加上凈資產(chǎn)的價(jià)值，因此破凈股從邏輯上來說，每股股價(jià)低于凈資產(chǎn)是違背常理的。而當(dāng)這種情況真實(shí)發(fā)生時(shí)，說明股價(jià)跌得很慘。這肯定不是一件好事，因?yàn)橐患夜�司只有基本面極度惡化，破凈股或者外界的環(huán)境極度惡劣，才會(huì)使股價(jià)一跌再跌，最后竟然連凈資產(chǎn)價(jià)格都為負(fù)了。而當(dāng)股市下跌時(shí)，破凈股也確實(shí)是跌得很慘的那一類。

比破凈股如2018年上證指數(shù)跌了近30%，而破凈板塊卻跌了近39%，遠(yuǎn)超平均水平。但這并不意味著破凈股就沒有投資機(jī)會(huì)。因?yàn)楹芏嗥苾艄墒苓^度恐慌的情緒影響，是超跌的，已經(jīng)在地板的下面了，安全邊際較高，可能會(huì)受到關(guān)注而迎來一輪深度的超跌反彈，但這可能只是“股價(jià)可能不至于這么低”的短期反彈，除非基本面沒有任何問題甚至在好轉(zhuǎn)，才可能會(huì)有較長期的機(jī)會(huì)。