對(duì)債券基金的分析主要集中于對(duì)債券基金久期與債券信用等級(jí)的分析。債券基金是什么意思？久期是指一只債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間。它債券基金綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)格的影響，可以用以反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，因此債券基金是一個(gè)較好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。債券基金的久期等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。債券基金與單個(gè)債券的久期一樣，債券基金的久期越長，凈值的波動(dòng)幅度就越大，債券基金所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。

因此，一個(gè)厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)選擇久期較短的債券基金，而一個(gè)愿意接受較高風(fēng)險(xiǎn)的投資者則應(yīng)選擇久期較長的債券基金。盡管久期是一個(gè)有用的分析工具，但也債券基金應(yīng)該注重對(duì)債券基金所持有的債券平均信用等級(jí)加以考察。在其他條件相同的情況下，信用等級(jí)較高的債券，收益率較低；信用等級(jí)較低的債券，收益率較高。