東海證券研究報(bào)告：國(guó)電清新-002573-公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高于預(yù)期：公司4月5日公布了2011年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)（脫 硫環(huán)保建造和運(yùn)營(yíng)）實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44,805.28萬元，較 上年同期增長(zhǎng) 39.7%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 11277.85 萬元，較上年同期增長(zhǎng) 94.9%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10,271.84萬元，較上年同期增長(zhǎng) 57.9%，業(yè)績(jī)略高高于市場(chǎng)預(yù)期。 評(píng)述 報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況良好。 2011年主營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 同比增長(zhǎng)的主要原因是：增長(zhǎng)因素包括脫硫建造項(xiàng)目比上年同期增加；脫 硫特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)上網(wǎng)小時(shí)數(shù)比上年同期有一定幅度增長(zhǎng)。 募集資金到位存款利息收入導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用降低。降低因素包括：托克 托運(yùn)行分公司所得稅優(yōu)惠政策2008年至2010年免征企業(yè)所得稅，自2011 年起進(jìn)入減半征收期。以上主要因素使得2011年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。 公司已取得了國(guó)內(nèi)干法脫硫技術(shù)的領(lǐng)先地位。由于該技術(shù)具有節(jié)水減 排（耗水指標(biāo)為零）、資源綜合利用的技術(shù)特點(diǎn)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向 及環(huán)境保護(hù)要求，應(yīng)用前景十分廣闊，尤其在富煤缺水、生態(tài)環(huán)境相對(duì)脆 弱的內(nèi)蒙、西北等地區(qū)更具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)......