碩貝德-300322-國內(nèi)領(lǐng)先的移動終端天線龍頭
報告類型:公司調(diào)研 評 級:無 股票代碼:300322 股票名稱:碩貝德
研究機(jī)構(gòu):國信證券 行業(yè)類別:電子元器件
http://www.rsbowvise.com 2012-5-21 來源:東方財富 點擊收藏此報告
國信證券研究報告:碩貝德-300322-國內(nèi)領(lǐng)先的移動終端天線龍頭: 移動終端天線行業(yè)將受益于智能手機(jī)和筆記本電腦的快速增長
智能手機(jī)市場將迎來快速發(fā)展,根據(jù)著名市場研究公司 Gartner 數(shù)據(jù)顯示,到
2015 年智能手機(jī)用戶數(shù)將達(dá)到 23.73 億,智能手機(jī)出貨量將從 2008 年的 1.39
億臺達(dá)到 11.76 億臺。在平板電腦和 Ultrabook 的帶動下,未來筆記本電腦市
場將快速增長。根據(jù) NPD DisplaySearch 報告指出,筆記本電腦的出貨量將
從 2011 年的 2.85 億臺增長到 2017 年的 8.24 億臺。
公司研發(fā)能力超強(qiáng),前瞻性的產(chǎn)品布局占領(lǐng)國內(nèi)天線領(lǐng)域制高點
公司成立于 2004 年,是最早從事手機(jī)天線研發(fā)并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的國內(nèi)廠商之一,
較早打破了外資廠商對這一技術(shù)與市場的壟斷。公司擁有國內(nèi)最大的專業(yè)無線
通信終端天線研發(fā)團(tuán)隊,強(qiáng)大的研發(fā)實力使得公司多款產(chǎn)品成功應(yīng)用在沃達(dá)
豐、AT&T、Verizon 等國外一流高端運營商定制手機(jī)等無線通信終端產(chǎn)品上。
公司是國內(nèi)產(chǎn)品線最為齊全的無線通信終端天線廠商之一,公司緊跟技術(shù)發(fā)展
趨勢,提前布局了 4G(LTE、Wimax)、RFID、NFC 等,可以應(yīng)用在手機(jī)、
筆記本電腦、平板電腦等各種終端上。隨著 4G、NFC 技術(shù)的普及,公司業(yè)績
將迎來快速發(fā)展。
受益于國際一流客戶,未來業(yè)績將保持高速增長
強(qiáng)大的研發(fā)實力和快速響應(yīng)能力能夠為客戶提供一攬子無線通信終端天線解
決方案,也獲得了國際一流客戶的高度認(rèn)可。公司是三星、中興、TCL、華為、
摩托羅拉、酷派、比亞迪、戴爾、HP、聯(lián)想等國內(nèi)外知名品牌的手機(jī)、筆記本
電腦產(chǎn)品天線供應(yīng)商。2010 年全球出貨量排名前十位的手機(jī)廠商中,其中 5
家廠商是公司的直接或間接客戶。由于公司產(chǎn)品在國內(nèi)領(lǐng)先行業(yè)其他企業(yè),公
司具有明顯的技術(shù)優(yōu)勢。目前產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的狀態(tài),預(yù)計 2011-2013 年公
司銷售收入分別同比增長 40%、35%、25%。
公司合理估值在 15.6元~18.8元
公司所處的行業(yè)屬于電子元器件制造,相關(guān)上市公司信維通信、長盈精密、勁
勝股份等,預(yù)計 2012-2014 年攤薄 EPS 分別為 0.63、0.86 和1.06 元,根據(jù)相
對估值和 DCF 估值,公司合理估值區(qū)間為 15.6-18.8 元/股......
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