中銀國(guó)際研究報(bào)告：云天化-600096-重大資產(chǎn)重組預(yù)案點(diǎn)評(píng)：具體方案為： 1) 公司擬向云天化集團(tuán)、云南投資控股集團(tuán)等特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買其持 有的云天化國(guó)際 100%股權(quán)、磷化集團(tuán) 100%、天安化工 40%、三環(huán)中化 100%、聯(lián)合商務(wù)公司 86.8%、中輕依蘭 100%、天創(chuàng)科技 100%股權(quán)及云天 化集團(tuán)直屬資產(chǎn)，向中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司以發(fā)行股份和支付 4,000 萬(wàn) 現(xiàn)金購(gòu)買其持有天達(dá)化工 29.67%股權(quán)，并向云天化集團(tuán)以募集的配套資 金購(gòu)買其持有的天達(dá)化工 70.33%股權(quán)，同時(shí)擬向不超過(guò) 10名投資者發(fā)行 股份募集配套資金，總額不超過(guò)本次交易金額的 25%。除天達(dá)股權(quán)，其 余部分將補(bǔ)充流動(dòng)資金。 2) 本次方案已經(jīng)公司董事會(huì)通過(guò)，但相關(guān)的審計(jì)、評(píng)估和盈利預(yù)測(cè)工作正 在進(jìn)行，完成后，將另行召開(kāi)董事會(huì)審議重大資產(chǎn)重組報(bào)告及相關(guān)文 件，并提交股東大會(huì)審議。 3) 本交易尚需股東大會(huì)、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，能否 批準(zhǔn)或核準(zhǔn)以及時(shí)間存在不確定性。 4) 本次交易定價(jià)基準(zhǔn)日為董事會(huì)公告日，其中，向云天化集團(tuán)等九名交易 對(duì)方發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前 20個(gè)交易日均價(jià)，即 14.30元/股。向不超過(guò) 10名投資者募集配套資金發(fā)行底價(jià)為前一價(jià)格的 90%，即 12.87元/股。 5) 本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的最終交易價(jià)格評(píng)估為 160.7 億元。由于評(píng)估工作尚 未完成，上述數(shù)據(jù)可能有所變化。 6) 按此預(yù)估值，預(yù)計(jì)公司為購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)而發(fā)行的股份數(shù)量約為 10.27 億 股。 7) 根據(jù)交易標(biāo)的的預(yù)估值計(jì)算，公司擬募集配套資金不超過(guò) 53.6億元，按 照 12.87元/股東發(fā)行底價(jià)計(jì)算，公司向不超過(guò) 10名投資者發(fā)行股份數(shù)量 不超過(guò)約 4.16億股......