近期，由于銀監(jiān)會嚴格監(jiān)管，往日琳瑯滿目的銀行理財產(chǎn)品現(xiàn)在大部分不見蹤影，剩下的主要以保險理財為主，平均年收益率普遍在5%左右，流動性較差，在持有期滿前出售的損失很大。在這種局面下，蒙奈倫債的高息發(fā)行給投資者提了個醒：也許用企業(yè)債替代銀行理財產(chǎn)品來填補資產(chǎn)配置的空白，是個不錯的選擇。

　　不可忽視風險

相比國債來說，投資者對企業(yè)債或許有些陌生。企業(yè)債主要是由符合資格的企業(yè)以項目投資、技術(shù)革新等為目的發(fā)行的債券，由于存在一定的風險，所以收益率較國債為高。

　　目前銀行發(fā)行的中長期理財產(chǎn)品預期收益率較高，5年期的收益率有的可以達到5.5%甚至更高，再加上長期持有給予的一些優(yōu)惠措施，5年下來收益率除去手續(xù)費可能高達28%。相應(yīng)地，同時期不同公司的企業(yè)債5年期利率差別比較大，低的如昆建債為6.12%，而高的如蒙奈倫債8%，5年下來除去利息稅可獲得24.48%或者32%的收益。收益率高的風險略高，投資者如果具有一定的風險承受能力，可以選擇高收益的品種。

　　這樣看來，在收益率方面，企業(yè)債和銀行理財產(chǎn)品不相上下，但投資者需要注意有很多銀行理財產(chǎn)品是保本保收益的，也就是說風險為零，但企業(yè)債還是存在一定風險。

　　流動性優(yōu)越

雖然收益率與理財產(chǎn)品不相上下，但是企業(yè)債在流動性方面的優(yōu)勢是銀行理財產(chǎn)品不能比擬的。一般來說，大部分銀行的中長期理財產(chǎn)品是不能提前支取的，有一小部分即便可以支取，但支取時也要求支付很高的手續(xù)費，給投資者帶來損失。

　　企業(yè)債在發(fā)行10天后就可以在二級市場流通，投資者如果有變現(xiàn)需要，只要開立證券賬戶，便隨時可以賣出取回資金。今年發(fā)行的4只固定利率企業(yè)債，華能G1、萊鋼債、金地債、釩鈦債都高于面值。特別是釩鈦債，目前價格是102.7元，如果投資者此時賣出，既可以達到變現(xiàn)的目的，還可以獲得2.22%的收益（除去手續(xù)費和所得稅），而此時釩鈦債僅僅流通幾個月。

　　當然，也有部分債券因為發(fā)行較早，利率偏低等原因，其市價是處于低于面值或者低于面值加應(yīng)計利息的狀態(tài)，因此投資者應(yīng)注意到這部分收益與風險是并存的。

　　門檻高低有別

企業(yè)債的最小交易單位為一手，一手即為1000元面值，如此低的門檻，讓投資者可以更加靈活的配置投資于債券的資金。根據(jù)自己的流動性需求、收益預期、風險承受能力等自由地選擇期限不同，收益率不同的品種，而且在受到外部因素影響，投資者希望改變配置的時候，也可以通過二級市場更換投資組合。

　　相比起來，銀行理財產(chǎn)品最低也要1萬元起才接受委托，部分長期產(chǎn)品要求5萬元起，這就限制了很多資金總量不多的小投資者，讓他們的資產(chǎn)配置局限很大。打個比方，一位剛參加工作不久的工薪階層，總共存款只有5萬元，如果選擇銀行理財產(chǎn)品，則可能把雞蛋全放在一個產(chǎn)品的籃子里，不利于分散風險和配置多元化。而如果是企業(yè)債，就可以按自身情況多元化地進行配置選擇。