三類國債
憑證式最受歡迎
"在一份科學(xué)的理財(cái)計(jì)劃中，都應(yīng)該配置國債。"向紅介紹，目前我國國債的種類分為憑證式國債、記賬式國債和儲蓄國債三類。
其中，憑證式國債是政府為籌集國家建設(shè)資金而面向社會公眾發(fā)行的一種中央政府債券，其前身是國庫券，企業(yè)和個人投資者均可認(rèn)購；儲蓄國債是面向個人銷售的電子式國債，與憑證式的特點(diǎn)基本相同；而記賬式國債是在實(shí)名托管賬戶中記賬反映債權(quán)的債券，投資者可以在交易日進(jìn)行買賣，賺取價(jià)差收益，還能獲得持有期間的票面利息。
"今年發(fā)行的一份儲蓄國債，與另一份憑證式國債收益率相同，但仍然是憑證式銷售得好。"向紅說，兩種國債大同小異，風(fēng)險(xiǎn)都幾乎為零，都是固定收益，儲蓄國債的優(yōu)勢是每年付息，而憑證式國債則要到期后才支付本息。
按理說儲蓄國債應(yīng)該具有優(yōu)勢，不過很多市民對國債了解不夠，加上投資者多為中老年人，他們依然信賴傳統(tǒng)的憑證式國債。今年，由于股市持續(xù)低迷，曾經(jīng)受人冷落的憑證式國債在發(fā)行時(shí)又出現(xiàn)了排隊(duì)申購現(xiàn)象，相比而言儲蓄國債的銷售要差一些。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，自1994年開始發(fā)行憑證式國債以來，至今累計(jì)發(fā)行量已達(dá)21079.13億元。
波動較小
記賬式國債獲利機(jī)會多
記賬式國債與另外兩種國債不盡相同。如果說憑證式國債和儲蓄國債是把錢放進(jìn)了最穩(wěn)當(dāng)?shù)睦徖�，那么記賬式國債則憑借可以在二級市場上進(jìn)行買賣而獲取價(jià)差收益的特性，在穩(wěn)當(dāng)?shù)睦⑹找嫱庥衷黾恿肆鲃有院瞳@利機(jī)會。但是，收益和風(fēng)險(xiǎn)始終并存，對普通投資者來講，如果在到期前賣出，而價(jià)差損失大于利息收益，則會損失本金。
例如，以100元的買入價(jià)購買1萬元三年期記賬式國債，該國債的年收益率為4%，持有100天后以101元賣出，那么獲得的價(jià)差收益為：（101-100）/100×10000=100元，再加上持有期間的利息收益：10000×（100/365×4%）=109.59元，那么這100天的總獲利為209.59元。
向紅提醒投資者，記賬式國債的價(jià)格波動幅度相對股票來說比較小，獲利空間肯定不如股票，但是每年取息再投資就相當(dāng)于復(fù)利。此外，每次交易要收取千分之一的傭金。
持有時(shí)間不同
利息也不一樣
面對不同的選擇，投資者可以根據(jù)自己的不同情況來選擇購買國債的類型。向紅介紹，多數(shù)投資者多年養(yǎng)成的投資習(xí)慣讓憑證式國債變得很熱，但相同利率下電子式的儲蓄國債更具投資價(jià)值。對于追求投資效率和流動性的投資者，記賬式國債則是不錯選擇。
憑證式國債和儲蓄國債一樣，持有不滿半年不準(zhǔn)提前兌取。滿半年后要根據(jù)不同的持有時(shí)間對應(yīng)當(dāng)期利率付息，當(dāng)期利率一般來說要比票面利率低，所以提前兌付就會損失利息收益，而且銀行要按兌取本金額的1％。收取手續(xù)費(fèi)。例如，2008憑證式國債01期（3年期）的票面利率是5.74%，如果持有時(shí)間滿半年不滿1年，利率為0.72%；滿1年不滿兩年，利率為3.33%；滿兩年不滿三年則為4.32%。
憑證式國債和儲蓄國債一般分為3年期和5年期，其風(fēng)險(xiǎn)性幾乎為零，收益有保證，適合那些不要求太高流通性，能夠長期持有，只求獲得一個比同期定期存款收益稍高的投資者。
而記賬式國債發(fā)行5天后就可以交易，流動性強(qiáng)，但是利率相對較低。向紅給記者舉例，今年發(fā)行的一款1年期記賬式國債，年利率為3.4%，低于同期銀行定期存款4.14%；而今年發(fā)行的第一期憑證式國債，3年期和5年期的利率分別為5.74%和6.34%，同期銀行定存利率則分別為5.4%和5.85%，而且存款還得繳納5%的利息稅。
買債券型基金也是一個選擇
向紅粗略估算了一下，按照財(cái)政部對國債的發(fā)行頻率，平均每個月就有一期國債發(fā)行。由于每期國債都有發(fā)行期，如果投資者錯過了發(fā)行期，購買債券型基金也是降低風(fēng)險(xiǎn)的一種選擇。
據(jù)介紹，債券型基金一般分為純債型和偏債型兩類，純債型完全投資于債券，收益比較穩(wěn)定；偏債型則有一部分資金用來投資股票，風(fēng)險(xiǎn)相對略高，可以滿足不同投資者的需要。
此外，個人投資者無法購買的央行票據(jù)、公司債、企業(yè)債等債券，也可以通過債券型基金間接參與投資。
