品種名稱 收益率 流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)性 投資前景
儲(chǔ)蓄 0.72%（活期）；2.25%（1年期）；3.24%（3年期）；需交20%利息稅 活期儲(chǔ)蓄隨時(shí)可以提取，定期儲(chǔ)蓄提前支取按活期利率計(jì)息 無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 可以使用通知存款的方式增加流動(dòng)性
貨幣市場(chǎng)基金 七日收益折算的年收益率大概在2%左右，無(wú)需交利息稅 隨時(shí)買進(jìn)、隨時(shí)贖回，到賬一般為T+2 有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可能出現(xiàn)暫時(shí)停止購(gòu)買和贖回的情況 目前貨幣市場(chǎng)基金的收益率在逐漸提高
憑證式國(guó)債 3.14%（3年期）；3.49%（5年期） 不能交易流通和提前兌付 無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 需要資金時(shí)可抵押融資
儲(chǔ)蓄國(guó)債 3.14%（3年期） 不滿半年不計(jì)息，根據(jù)產(chǎn)品性質(zhì)的不同決定提前兌付的條件 無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 此次推出固定利率、固定期限產(chǎn)品，今后可能推出其他產(chǎn)品
從7月1日開(kāi)始，儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）將正式現(xiàn)身銀行柜臺(tái)，與廣大投資者見(jiàn)面。說(shuō)它是“橫空出世”一點(diǎn)也不為過(guò)，因?yàn)樗某霈F(xiàn)不僅將改變以往人們購(gòu)買國(guó)債的傳統(tǒng)習(xí)慣，更為投資者增添了一種穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品。從儲(chǔ)蓄到國(guó)債，從曾火爆一時(shí)的貨幣市場(chǎng)基金，到“橫空出世”的儲(chǔ)蓄國(guó)債，投資者在選擇穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，在注重理財(cái)產(chǎn)品收益的同時(shí)，也要貨比三家。
比收益：國(guó)債產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)大
此次新推出的儲(chǔ)蓄國(guó)債為固定利率固定期限型，3年期，年利率為3.14%，按年付息。發(fā)行對(duì)象為境內(nèi)中國(guó)公民，每個(gè)賬戶購(gòu)買最高限額為100萬(wàn)元。本期國(guó)債實(shí)行實(shí)名制，不可以流通轉(zhuǎn)讓，但可以按照相關(guān)規(guī)定提前兌取、質(zhì)押貸款和非交易過(guò)戶。在2007年1月1日前不允許提前兌取，提前兌取按照票面利率計(jì)付利息并扣除部分利息，其中持有不滿2年扣除6個(gè)月利息，滿2年不滿3年扣除3個(gè)月利息，提前兌取需按照兌取本金的1%繳納手續(xù)費(fèi)。
按規(guī)定，銀行存款利息收入需按20%的比例繳納利息稅。目前銀行3年期儲(chǔ)蓄存款利率為3.24%，繳稅后的實(shí)際收益為2.59%。以1萬(wàn)元為例，在銀行存入3年期定期存款，到期后扣除20%的利息稅，存款人實(shí)得利息為777.6元；如果購(gòu)買票面利率為3.14%（低于儲(chǔ)蓄存款名義利率0.1個(gè)百分點(diǎn)）的3年期固定利率、固定期限的儲(chǔ)蓄國(guó)債，每年可獲得利息314元，三年總和為942元，高出存款利息164.4元。如果計(jì)算利息重復(fù)投資收益，儲(chǔ)蓄國(guó)債的累計(jì)收益還會(huì)更高。
與此相比，目前貨幣市場(chǎng)基金的七日收益折算的年收益率大概在2%左右。應(yīng)該說(shuō)，僅從收益率來(lái)看，儲(chǔ)蓄國(guó)債的優(yōu)勢(shì)還是很大的。
比流動(dòng)：儲(chǔ)蓄國(guó)債有改進(jìn)
從流動(dòng)性來(lái)看，活期儲(chǔ)蓄無(wú)疑是最方便的，只要想用錢就可以拿出來(lái)。但是從理財(cái)?shù)慕嵌葋?lái)看，比較穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候也要從收益率和流動(dòng)性的角度來(lái)考慮。從這個(gè)角度說(shuō)，貨幣市場(chǎng)基金應(yīng)該是首選。目前貨幣市場(chǎng)基金的贖回時(shí)間一般為T+2，但隨著一些基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在選擇貨幣市場(chǎng)基金時(shí)也要有所考慮。
至于收益比較高的國(guó)債品種，憑證式國(guó)債為到期一次還本付息，而后續(xù)將推出的儲(chǔ)蓄國(guó)債付息方式比較多樣，既有按年付息品種，也有利隨本清品種。儲(chǔ)蓄國(guó)債到期后，承辦銀行自動(dòng)將投資者應(yīng)收本金和利息轉(zhuǎn)入其資金賬戶，轉(zhuǎn)入資金賬戶的本息由銀行按活期存款利率計(jì)付利息。應(yīng)該說(shuō)，儲(chǔ)蓄國(guó)債較憑證式國(guó)債已經(jīng)有了很大的改進(jìn)。更為重要的是，儲(chǔ)蓄國(guó)債有多種行使債權(quán)權(quán)利，如申請(qǐng)質(zhì)押貸款、繼承以及可作為資產(chǎn)證明等，從而間接提高了儲(chǔ)蓄國(guó)債的流動(dòng)性。之所以要關(guān)注流動(dòng)性，這主要是因?yàn)橛捎谕ㄘ浥蛎浡实拇嬖冢簧俣ㄆ诶碡?cái)產(chǎn)品的最終實(shí)際收益率與名義收益率之間有著很大的差別。因此，對(duì)于穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，投資者一定要關(guān)注流動(dòng)性。
比前景：儲(chǔ)蓄國(guó)債看點(diǎn)多
據(jù)介紹，試點(diǎn)期間儲(chǔ)蓄國(guó)債主要將先發(fā)行兩個(gè)品種：一款為固定利率、固定期限產(chǎn)品，此次首先推出的為3年期固定利率、固定期限型。付息方式為按年付息，到期還本，如果投資者持有時(shí)間不滿半年不計(jì)息，滿半年后提前兌付要扣除一定的利息；另外一款產(chǎn)品為固定利率、變動(dòng)期限產(chǎn)品，期限最長(zhǎng)10年，產(chǎn)品到期或終止投資時(shí)一次還本付息，其利率按3年、5年、7年、10年分別設(shè)定。投資者持有3年、5年、7年時(shí)均可以選擇終止投資或繼續(xù)持有，持有時(shí)間不滿半年不計(jì)利息，滿半年后未滿最短投資期限提前兌付要扣除一定利息，持有超過(guò)最短投資期限后提前兌付將不扣利息。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，儲(chǔ)蓄國(guó)債可分為四個(gè)品種，第一類是固定期限、固定利率的儲(chǔ)蓄國(guó)債，如此次推出的3年期產(chǎn)品；第二類是固定利率、變動(dòng)期限，這類國(guó)債客戶可以提前終止；第三類是浮動(dòng)利率、固定期限，其利率參照記賬式國(guó)債市場(chǎng)利率或儲(chǔ)蓄存款利率浮動(dòng)；第四類是通貨膨脹指數(shù)債券，這一品種在我國(guó)當(dāng)前各類個(gè)人投資產(chǎn)品中尚無(wú)先例，屬于完全創(chuàng)新產(chǎn)品。目前推出的儲(chǔ)蓄國(guó)債只是第一類產(chǎn)品，其他產(chǎn)品何時(shí)出現(xiàn)，以何種形式出現(xiàn)，都是值得投資者期待的。（方羽）
