“十一五”開(kāi)局之年，儲(chǔ)蓄國(guó)債降溫，股市瞬間轉(zhuǎn)身，基金投資火爆，中國(guó)資本市場(chǎng)此消彼長(zhǎng)的三大信號(hào)，折射百姓投資理念、個(gè)人財(cái)富保值、增值的變化，也勾勒出2006年中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速成長(zhǎng)的軌跡�！　�

　　個(gè)人理財(cái)：從儲(chǔ)蓄到股市　　

　　湖南有關(guān)金融機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，今年前三季度選擇“更多地儲(chǔ)蓄”的人數(shù)，比年初下降13個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)人民銀行11月13日發(fā)布的金融報(bào)告顯示，同9月末相比，10月份人民幣儲(chǔ)蓄存款減少76億元，這是多年來(lái)首次出現(xiàn)月度儲(chǔ)蓄存款下降�！　�

　　長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)人偏愛(ài)儲(chǔ)蓄，一是為子女教育，二是養(yǎng)老，三是防病、防失業(yè)，投資作用不明顯。而2006年國(guó)人儲(chǔ)蓄降溫，則透出個(gè)人財(cái)富渴望增值的愿望�！　�

　　濟(jì)南市一家商業(yè)銀行的馮女士列出了今年的個(gè)人理財(cái)賬單：在年初按揭30萬(wàn)元購(gòu)買住房之后，她取出所剩儲(chǔ)蓄存款的80％，分別購(gòu)買了股票、國(guó)債和信托基金。其中年初買的股票已有20％的收益�！　�

　　一邊是儲(chǔ)蓄降溫，另一邊則是股市增量資金如過(guò)江之鯽。統(tǒng)計(jì)顯示，10月份證券公司客戶保證金余額為6042億元，比上月增加2161億元，與上年同期相比則增長(zhǎng)182％。前三季度內(nèi)地股市投資者的新開(kāi)戶數(shù)接近280萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)300％。　　

　　顯然，股市轉(zhuǎn)暖，使大量百姓儲(chǔ)蓄分流到股市。上證指數(shù)自11月20日突破2000點(diǎn)關(guān)口后，12月20日更站上2373點(diǎn)，連創(chuàng)新高。　　

　　百姓“儲(chǔ)蓄偏好”的松動(dòng)，有兩個(gè)深刻的宏觀經(jīng)濟(jì)背景：其一，央行自1996年后八次降息，并開(kāi)征20％利息稅，銀行存款已失去保值增值意義。與之相對(duì)的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)從2002年開(kāi)始步入新一輪高增長(zhǎng)周期，但國(guó)民沒(méi)能分享到績(jī)優(yōu)企業(yè)的“紅利”。　　

　　資本要求增值，如同工人要求工資一樣。壓抑已久的百姓銀行財(cái)富，終于在2006年借“股改”之機(jī)釋放出強(qiáng)烈的增值沖動(dòng)，“拿出儲(chǔ)蓄、參與投資”成為股市流行語(yǔ)�！　�

　　金融專家李琨分析說(shuō)，“股改”旨在拋棄過(guò)去企業(yè)脫困式的上市“奪利”路徑，轉(zhuǎn)而踏上利潤(rùn)共享式的股市“分利”之途。其最亮眼的進(jìn)步，是強(qiáng)迫大股東關(guān)心市值，而市值考核的引入，迫使大股東必須用好的業(yè)績(jī)回報(bào)股民。另一方面，利潤(rùn)豐厚的央企今后在海外上市的同時(shí)必須在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上市，這意味著內(nèi)地股民能更多分享大藍(lán)籌股的紅利�！　�

　　同時(shí)，治理大股東侵占上市公司資金的清欠行動(dòng)取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。11月7日，科龍電器前董事長(zhǎng)顧雛軍因涉嫌虛報(bào)注冊(cè)資本罪、提供虛假財(cái)會(huì)報(bào)告罪、挪用資金罪、職務(wù)侵占罪等多宗罪名被起訴，目前此案正在審理過(guò)程中。12月2日，原“S明星電”董事長(zhǎng)周益明被判無(wú)期徒刑，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)，其控制的明倫集團(tuán)被處以5000萬(wàn)元的重罰。金融專家認(rèn)為，這兩起資本市場(chǎng)大案被查處，說(shuō)明大股東隨意侵占上市公司資金的時(shí)代已宣告結(jié)束，我國(guó)股市所處的基本環(huán)境在逐漸凈化�！　�

　　國(guó)債降溫折射個(gè)人理財(cái)多元化　　

　　幾年來(lái)，不論時(shí)限長(zhǎng)短，利率高低，國(guó)債一直是備受百姓追捧的安全投資品種。但進(jìn)入2006年，排隊(duì)認(rèn)購(gòu)國(guó)債的人流中開(kāi)始出現(xiàn)“雜音”：國(guó)債投資三年，年利率不過(guò)3％多一點(diǎn)，而很多基金一年的回報(bào)超過(guò)20％�！　�

　　這種比較效應(yīng)已在發(fā)揮作用。自9月1日起發(fā)行的第四期憑證式國(guó)債，首次在一些大城市出現(xiàn)了降溫態(tài)勢(shì)�！　�

　　濟(jì)南市商業(yè)銀行建設(shè)路支行營(yíng)業(yè)部主任黃新說(shuō)，憑證式國(guó)債一直被稱為“金邊國(guó)債”。但8月19日央行加息后發(fā)行的第四期五年期國(guó)債，卻沒(méi)有出現(xiàn)往常排隊(duì)搶購(gòu)的局面。不僅是憑證式國(guó)債，今年發(fā)行的第二期記賬式國(guó)債也風(fēng)光不再。　　

　　華西證券一位客戶經(jīng)理分析說(shuō)，此次國(guó)債的三年期票面年利率是3.39％，五年期的是3.81％。而按現(xiàn)在每次加息上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)推算，只要經(jīng)過(guò)兩次加息，國(guó)債利率就將失去其“金邊”效應(yīng)。一些銀行業(yè)專家認(rèn)為，國(guó)債不再一枝獨(dú)秀，主要原因是老百姓可投資的渠道多了。除了股市和基金，個(gè)人外匯買賣、外匯期權(quán)和炒金都被老百姓納入了投資視野。對(duì)于個(gè)人資金逐步向風(fēng)險(xiǎn)較高的理財(cái)產(chǎn)品分流，也有專家表示擔(dān)憂，他們提醒說(shuō)，目前國(guó)債安全性強(qiáng)，仍值得作為家庭理財(cái)組合的重要組成部分�！　�

　　基金利好凸顯“專家理財(cái)”優(yōu)勢(shì)　　

　　2006年以來(lái)，基金賺錢效應(yīng)凸顯，各地基金投資熱情高昂。12月1日正式發(fā)行的工銀瑞信穩(wěn)健成長(zhǎng)基金，僅一個(gè)工作日就結(jié)束募集。12月7日發(fā)行的“嘉實(shí)策略”，則創(chuàng)下了全球投資基金發(fā)展史上的一個(gè)紀(jì)錄：一個(gè)發(fā)行日內(nèi)募集約400億元。　　

　　在京城，“買基金了嗎”成為街談巷議的話題。即使是在湖南等中部省份，銷量也超過(guò)兩億元。在長(zhǎng)沙市德雅路一個(gè)工行儲(chǔ)蓄所，最近很多人一邊辦儲(chǔ)蓄取款，一邊辦基金認(rèn)購(gòu)。一些金融機(jī)構(gòu)和中介還開(kāi)通了“基金團(tuán)購(gòu)”業(yè)務(wù)�！　�

　　中國(guó)證券登記結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，11月份，滬深兩市投資者新增開(kāi)戶超過(guò)17萬(wàn)戶，其中基金賬戶超過(guò)15萬(wàn)戶。從滬深股市盤(pán)面看，2006年以來(lái)很多基金累計(jì)凈值增幅超過(guò)100％，平均回報(bào)超過(guò)20％的新基金俯拾皆是�！　�

　　據(jù)悉，截至11月底，全國(guó)58家基金管理公司已推出294只投資基金，其中既有高回報(bào)高風(fēng)險(xiǎn)的股票式基金，也有較為穩(wěn)健的債券式、貨幣式或混合式基金。基金的良好表現(xiàn)，讓百姓看到了“專業(yè)機(jī)構(gòu)理財(cái)”的優(yōu)勢(shì)。　　

　　對(duì)當(dāng)前的“基金熱”，各界正面評(píng)價(jià)較多，但不少消費(fèi)者也呼吁管理層進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)基金市場(chǎng)的監(jiān)控，以防范和化解可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)。