眼見為實現(xiàn)金為王睡覺是我投資生涯的一部分
歐美主流財經(jīng)日報總是在不經(jīng)意間給我們制造幻象。事實果真如此嗎？一定要親自去瞧一瞧，否則你無法知道真相
“投資新興市場的債券就如同聽音樂踩舞步一樣，找到節(jié)奏后，你就會發(fā)現(xiàn)它的美妙，繼而覺得一切都是那么自然，游刃有余……”
拉菲爾如是闡述著他的投資哲學(xué)。
拉菲爾是荷銀投資新興市場固定收益投資主管，是個喜歡品紅酒的巴西漢子，你可以感覺他的自信，這自信來源于他管理的近27億美元新興市場債券基金每年15%以上的收益率。
拉菲爾說：“我負責(zé)投資新興市場的債券，包括委內(nèi)瑞拉、阿根廷、菲律賓等國家和地區(qū)，主要是指國債。你或許會覺得這有風(fēng)險，正如南美叢林中美洲豹給你的感受。因為這些國家或是政局動蕩，或是經(jīng)濟不穩(wěn)定。”
“不過，真相未必如是�！崩茽栒f，“我們從《華爾街日報》、《金融時報》等主流報紙上看到很多關(guān)于這些國家的負面報道，這些，新聞給關(guān)心它的讀者制造了這樣一個印象，那兒有很多不確定性因素，投資可能血本無歸，歐美主流財經(jīng)日報總是在不經(jīng)意間給我們制造幻象。事實果真如此嗎？一定要親自去瞧一瞧，否則你無法知道真相。”
每個銀行都會派帶司機的人送我去另外一個地方——我決定暫時不投資俄羅斯國債
在拉菲爾看來，委內(nèi)瑞拉國債就是不錯的投資品種，該國石油資源很富裕，幾乎80%收入來源于石油。石油高價的持續(xù)對于委內(nèi)瑞拉更是利好，但關(guān)于委內(nèi)瑞拉的負面報道卻不斷見諸于一些主流媒體的報端。
“最近，我去了次委內(nèi)瑞拉，我需要的是委內(nèi)瑞拉當(dāng)?shù)厝藢φ值目捶�，而不是《華爾街日報》對它的看法。那兒看來不錯，總統(tǒng)把出售石油獲得的收益給老百姓，作為食品和醫(yī)療補貼，也主動和周邊國家搞好關(guān)系，老百姓很支持他，在這個基本面下我們就可以考慮在一個合理價格去買委內(nèi)瑞拉的國債了�！�
在投資一國債券前，拉菲爾都會去那個國家待上一段時間，嘗試著用當(dāng)?shù)厝搜酃饪串?dāng)?shù)鼐謩荨?BR>
拉菲爾告訴記者，今年他在阿根廷和菲律賓的國債上就賺了不少，阿根廷國債去年就讓他賺了16%收益率，最多時他的投資組合中阿根廷的國債倉位有35%。不過今年他減持了將近10%。上周，他在投資組合中也減持了5%的菲律賓國債。目前他的資產(chǎn)組合中還有20%現(xiàn)金，會關(guān)注印尼的國債。
當(dāng)然并不是每個新興市場的債券在每個時點都是適合投資，1998年拉菲爾曾去俄羅斯調(diào)研，那一次，他就沒有投資俄羅斯的國債。
“我拜訪了很多銀行界人士，我注意到這樣一個細節(jié)，就是當(dāng)我離開時，每家銀行都會派帶司機的人送我去另外一個地方。誠然，那是主人對客人的尊重，但他們也是出于對我安全的負責(zé)。某種程度上，這也反映了社會的現(xiàn)狀。回去后，綜合各方面因素，我決定暫時不投資俄羅斯國債。稍后，俄羅斯就發(fā)生了金融危機，而我則幸運地避免了直接損失�！�
值得一提的是，拉菲爾目前的投資組合中沒有中國國債，這倒并不是投資中國國債有風(fēng)險。在拉菲爾看來，中國經(jīng)濟基本面很強勁，政治也穩(wěn)定，但從投資角度看，中國國債的上漲空間沒有其他新興市場的債券多。
我的薪水和年終獎就是我投資資本市場的結(jié)果——我將我的財富分流到一些安全區(qū)域
盡管做新興市場證券讓拉菲爾充分享受了工作的愉悅，但他卻沒有把自己的錢放入債券或者證券市場。
拉菲爾說：“我的薪水和年終獎就是我投資資本市場的結(jié)果，我的人已經(jīng)投資了資本市場，因此我不會再投資。我將我的財富分流到一些安全區(qū)域，如銀行、家里的保險柜、老婆的口袋，或者用它來買房子，買紅酒。”
拉菲爾稱，作出上述決斷和他的一次投資經(jīng)歷有關(guān)。那是很多年前，他在日本投資權(quán)證，結(jié)果他虧了個精光，盡管錢很少。但那一刻，他頓悟了：如果個人的榮辱已經(jīng)同資本市場緊密聯(lián)系在一起，就不要再把自己的收入拿出來進行追加投資了�！�
拉菲爾給自己總結(jié)了一些成功要素，比如他很喜歡睡覺、喜歡現(xiàn)金、他是巴西人。
“我每天睡覺都超過8小時，很多基金經(jīng)理太緊張，以至于不能很好決策，睡覺是我投資生涯的一部分。我喜歡現(xiàn)金，現(xiàn)金給我很多選擇權(quán)，這會使我有資本去抓住每個突如其來的機會。當(dāng)然，我是巴西人，我會認真觀察世界而不忙于下結(jié)論，只有所見的才是可信的，這使我在決策時更客觀。”
在采訪中，拉菲爾反復(fù)強調(diào)著這樣一個投資寓言：“一個湖泊中有這樣一只青蛙，它能夠變成一個讓你致富的青蛙王子，如果我們都看到它，那它的價值就不大，因為你必須付出相當(dāng)代價才能得到，收益自然就少。我們要做的是在那只青蛙被忽略時就發(fā)現(xiàn)它，投資新興市場的債券就是如此。當(dāng)然，這需要冒一點險。
