資本市場的新定位、高定位已經(jīng)明確，現(xiàn)代投資銀行最初起源基礎制度建設的具體措施也已經(jīng)明確，這就為證券公司的發(fā)展提供了前所未有的新機遇。從這些要求和政策目標可以看出，處于重要戰(zhàn)略機遇期的證券公司需要全面轉型，現(xiàn)代投資銀行真正具備現(xiàn)代投資銀行核心能力的證券公司才能贏得未來發(fā)展轉型的主動權�，F(xiàn)代投資銀行以價值發(fā)現(xiàn)為本質(zhì)功能的投資銀行核心能力是證券公司包括投資銀行業(yè)務在內(nèi)的各個業(yè)務板塊都需要具備的能力。資本的擴張和運用能力的發(fā)展是“證券公司”向“現(xiàn)代投資銀行”轉型的關鍵。證券公司的重資產(chǎn)化發(fā)展不能離開作為投資銀行核心能力的價值發(fā)現(xiàn)、創(chuàng)設產(chǎn)品和估值定價能力。隨著證券公司資本實力的進一步增強，其資產(chǎn)端的擴張水平比負債端的限制更為重要和關鍵�，F(xiàn)代投資銀行能夠更好地運用其資產(chǎn)端的證券公司一定不能缺乏投資銀行核心能力。證券公司之所以在美國被稱為“投資銀行”，其核心應該是在于投資銀行核心能力的本源作用�，F(xiàn)代投資銀行需要注意的是，這里強調(diào)的是投資銀行的核心能力，并非專指投資銀行業(yè)務所需的能力，而是指投行所代表的深度參與資本市場的估值定價和價值發(fā)現(xiàn)能力�？梢哉f，只有具備這個核心能力，我國證券公司才能實現(xiàn)從“通道類中介”向“專業(yè)型金融機構”的根本轉型。

在此基礎上，投資銀行業(yè)務本身也會成為證券公司的核心業(yè)務之一�，F(xiàn)代投資銀行作為輕資產(chǎn)的中介型業(yè)務和重人力資本的業(yè)務，其本身不可能在證券公司的整個收入與利潤結構中占據(jù)重要位置，卻有可能成為證券公司轉型升級的重要突破口和發(fā)力點。投資銀行業(yè)務通過串聯(lián)證券公司輕、重資產(chǎn)業(yè)務，有可能發(fā)揮驅動各業(yè)務轉型升級的引擎作用，現(xiàn)代投資銀行激活證券公司的各項業(yè)務資源，催化業(yè)績收入增長。資本市場的核心引擎還是優(yōu)質(zhì)企業(yè)與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)最初起源。如果投行能夠把握住優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，就能夠為公司的資產(chǎn)運用提供渠道。另外，投資銀行業(yè)務想要獲得進一步的發(fā)展，越來越需要依靠證券公司整體平臺和其他各項業(yè)務的全面支持。

正如本書第一講的分析，廣義的投資銀行是指整個證券公司，也是目前美國等成熟市場國家對“證券公司”的叫法。當前中國資本市場的歷史性機遇，將推動中國的證券公司成為具備投資銀行核心能力的現(xiàn)代金融企業(yè)，實現(xiàn)從證券公司到現(xiàn)代投資銀行的轉變。