水晶光電-002273-三季度迎業(yè)績拐點,新產(chǎn)品取得新進
報告類型:公司調(diào)研 評 級:無 股票代碼:002273 股票名稱:水晶光電
研究機構(gòu):國信證券 行業(yè)類別:電子信息
http://www.rsbowvise.com 2012-6-7 來源:全景網(wǎng)絡 點擊收藏此報告
國信證券研究報告:水晶光電-002273-三季度迎業(yè)績拐點,新產(chǎn)品取得新進展:● 一季度影響業(yè)績的負面因素得到解決;
● IR產(chǎn)品和舜宇光學合作,拓展國內(nèi)手機市場謀增長,三季度看中低端智能機放量;
● 日本單反市場迅速回暖,公司單反單電用 OLPF訂單趨于正常,下半年有望進入尼康供應鏈
● 開發(fā)新產(chǎn)品+外延式收購,謀求多元化發(fā)展
水晶光電位于浙江臺州,主營業(yè)務包括 IR(紅外截止濾光片) 、OLPF(光學低通濾光片) 、普通 OLPF 等,儲備
產(chǎn)品包括 LED 藍寶石襯底、微投影系列產(chǎn)品、窄帶濾波器等。公司 2011 年實現(xiàn)營收 4.33 億元,YoY 增長 30.5%,
實現(xiàn)凈利潤 1.22 億, YoY增長30.3%, EPS 為 0.98 元。 公司全年業(yè)績增長主要是 2 大產(chǎn)品線 IRCF 和單反單電用 OLPF
表現(xiàn)突出。
公司近四年營收年均復合增長率為 26%,凈利潤年均復合增長率為 29.6%,毛利率維持在 45%以上,公司業(yè)績
歷史表現(xiàn)優(yōu)異。
一季度業(yè)績負面因素已解決
公司一季度營收為 9290萬元, 同比增長 3.89%, 實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤 1003萬元, 同比下滑 65.78%,
EPS 為0.08元。公司一季度業(yè)績較差,主要是勞工短缺和鷹潭基地產(chǎn)能未及時釋放所致......
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