林州重機(jī)(002535)市場(chǎng)拓展再上新臺(tái)階
報(bào)告類型:公司調(diào)研 評(píng) 級(jí):買入 股票代碼:002535 股票名稱:林州重機(jī)
研究機(jī)構(gòu):華泰聯(lián)合證券 行業(yè)類別:煤炭行業(yè)
http://www.rsbowvise.com 2011-4-8 來源:東方財(cái)富 點(diǎn)擊收藏此報(bào)告
華泰聯(lián)合證券研究報(bào)告:林州重機(jī)(002535)市場(chǎng)拓展再上新臺(tái)階:4-7 日,公司公告與陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“陜煤集團(tuán)” )的全
資子公司西安重裝簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,主要內(nèi)容有以下四點(diǎn):
1、公司以 3255萬元認(rèn)購(gòu)西安重裝的控股子公司西安重裝澄合煤礦機(jī)械有限公
司(簡(jiǎn)稱澄合煤機(jī))3000 萬股,占增資后澄合煤機(jī)總股本的 23.08%。澄合煤
機(jī)的其他股東分別為西安重裝,持股比例 46.77%;澄合礦務(wù)局,持股比例
30.15%。
2、 雙方議定各用自有資金出資 4 億元人民幣, 在鄂爾多斯成立注冊(cè)資本為 8 億
元人民幣的有限公司,經(jīng)營(yíng)范圍包括:
(1)煤礦裝備制造及配套產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售等;
(2)鄂爾多斯地區(qū)的煤炭開采。
3、雙方將共享市場(chǎng)資源,互相補(bǔ)充、互相配套,互為對(duì)方生產(chǎn)的設(shè)備、配件提
供優(yōu)先使用權(quán)。
4、雙方將在其它領(lǐng)域繼續(xù)深入合作,提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,達(dá)到互助互利、共同發(fā)
展、合作雙贏的戰(zhàn)略目標(biāo)。
點(diǎn)評(píng)
總體來看,該公告中“在鄂爾多斯進(jìn)行煤炭開采”以及“增資澄合煤機(jī)”的內(nèi)
容超出我們預(yù)期。
繼龍煤集團(tuán)后,公司的戰(zhàn)略合作伙伴再下一城。與各大煤業(yè)集團(tuán)建立戰(zhàn)略合作
伙伴關(guān)系,使公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、市場(chǎng)空間進(jìn)一步拓展。我們認(rèn)為,未來公
司的戰(zhàn)略合作伙伴數(shù)量還會(huì)繼續(xù)提升。
2010年陜煤集團(tuán)煤炭產(chǎn)量及銷量雙雙突破 1億噸,煤機(jī)設(shè)備的采購(gòu)額超過 30億元。西安重裝作為陜煤集團(tuán)的全資子公司,主要負(fù)責(zé)陜煤集團(tuán)煤機(jī)設(shè)備的生產(chǎn)與采
購(gòu)。目前西安重裝的主要產(chǎn)品是采煤機(jī),為滿足陜煤集團(tuán)煤機(jī)設(shè)備的需求,每年需要
從外部采購(gòu)大量的液壓支架、刮板機(jī)、掘進(jìn)機(jī)等煤機(jī)設(shè)備。公司與西安重裝建立戰(zhàn)略
合作伙伴關(guān)系后,將成為西安重裝的重點(diǎn)優(yōu)先采購(gòu)對(duì)象,公司獲取訂單的能力將大大
提升。
鄂爾多斯合資公司成立的意義, 不僅在于增強(qiáng)了公司煤機(jī)設(shè)備的競(jìng)爭(zhēng)力, 更重要的是,
使公司的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步拓展至煤炭開采領(lǐng)域,為公司長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
此外,公司通過增資澄合煤機(jī),并幫助澄合煤機(jī)完成圓環(huán)鏈技術(shù)改造項(xiàng)目,不僅能獲
得一定的投資收益,而且有利于增加與西安重裝戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的緊密度。
維持公司 2011~2012年 1.20、2.00元的盈利預(yù)測(cè),及“買入”投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
煤炭行業(yè)兼并重組進(jìn)程低于預(yù)期;鋼材價(jià)格大幅波動(dòng);公司新產(chǎn)品進(jìn)展低于預(yù)期........
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