海寧皮城-002344-佟二堡二期招商情況良好
報告類型:公司調(diào)研 評 級:買入 股票代碼:002344 股票名稱:海寧皮城
研究機構(gòu):國金證券 行業(yè)類別:商業(yè)零售
http://www.rsbowvise.com 2012-3-12 來源:全景網(wǎng)絡(luò) 點擊收藏此報告
國金證券研究報告:海寧皮城-002344-佟二堡二期招商情況良好:租售價格略好于預(yù)期:項目可行性報告中原預(yù)計售價 12000 元/平米,實際售價 20000 元/平米;預(yù)計
月租金 91.67 元/平米,實際租金 192 元/平米。本次租售價格高出項目原預(yù)期,且實際租金高于佟二
堡一期租金水平(約165元/平米),略好于我們預(yù)期。
銷售比例低,33 個月租金一次交清回收資金:在資金較為充裕的情況下,公司更傾向于租賃商鋪以
獲得長遠(yuǎn)可增長收入。本次銷售僅定向售給農(nóng)業(yè)銀行 860 平米,其余 1-3 層部分均為租賃,33 個月
租期的租金一次性交清,合計回收資金 2.68 億。佟二堡二期項目投資總額約為 2.9981 億元人民幣
(包含二期原輔料市場),預(yù)計項目投資已基本回收。
租賃收入分項收取有利于減少稅收:本次租賃收入分兩項收取,其中總租金 9,088 萬元,合每平方米
69.52 元/月;綜合管理費 16,011.6 萬元,合每平方米 122.48 元/月,分項收取的主要原因為稅收考
慮,租金收入需繳納 12%房產(chǎn)稅,而管理費無需繳納房產(chǎn)稅,合計節(jié)省房產(chǎn)稅約 1900 多萬,也顯示
當(dāng)?shù)卣畬幤こ堑陌l(fā)展較為支持。
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