研究報告:融資融券業(yè)務(wù)評價分析報告:融資增幅較快、兩融余
報告類型:宏觀政策 評 級:無 股票代碼: 股票名稱:
研究機(jī)構(gòu):東北證券 行業(yè)類別:--
http://www.rsbowvise.com 2012-5-30 來源:東方財(cái)富 點(diǎn)擊收藏此報告
東北證券研究報告:研究報告:融資融券業(yè)務(wù)評價分析報告:融資增幅較快、兩融余額皆創(chuàng)新高:1、融資融券交易活躍,增幅比較大,統(tǒng)計(jì)期間的4月 20 日至 5月 24
日, 累計(jì)23個交易日, 滬深300指數(shù)先反彈再下跌, 累計(jì)小幅下跌-0.03%。
截止 5 月 24 日,融資融券交易余額為 558.623 億元,相對于年 4 月 19
日的 483.87 億元增加 15.45%,其中融資余額為 545.073 億,融券余額
為 13.551 億,融資占97.574%,融券業(yè)務(wù)只占 2.425%,融券業(yè)務(wù)占比略
微有所減少。而轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)全系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)測試,表明轉(zhuǎn)融通即將實(shí)施,賣
空時代也將珊珊來遲。
2、融資余額與融券余額之比趨于震蕩波動態(tài)勢,統(tǒng)計(jì)期初為 32 倍,5
月 24 日該比率為 40.22。反映看多指標(biāo)的融資買入與償還額的比率在
0.893-1.337 之間波動,5 月 24 日為 1.296,隱含著投資者對市場看法
顯得比較樂觀。 作為看空指標(biāo)的融券賣出量/融券償還量平均值為1.016,
該值接近于 1,反映投資者對于市場持中性,似乎并不一致,這兩個情
緒指標(biāo)的可信度有待觀察。
3、統(tǒng)計(jì)期間融資買入額排名前五的標(biāo)的是包鋼稀土(45.741 億)、
中信證券(24.569 億)、遼寧成大(14.683 億)、浦發(fā)銀行(13.617
億)、中國平安(13.022億),其中,包鋼稀土融資買入額占市場比例
為 6.2%,集中度較高,所有股票融資標(biāo)的物在此期間的融資買入額累計(jì)
達(dá)到 734.02 億,比上一統(tǒng)計(jì)期間的 555.61 億大幅度增加,其中包鋼稀
土上漲了 24.5%,遠(yuǎn)超過大盤。融券余額前五位的為中信證券(6698.567
萬元)、中國平安(6128.9191 萬元)、貴州茅臺(5702.542 萬元)、
萬科 A(5193.460 萬元)、保利地產(chǎn)(4884.56 萬元),地產(chǎn)股票被投
資者看空,融券現(xiàn)象比較突出。
4、從行業(yè)統(tǒng)計(jì)看,融資余額和融資融券余額排名靠前的是金融服務(wù)、
有色金屬、采掘、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)等行業(yè),其中前二位融資余額分別
為145.98億、 58.2億, 反映了投資者長期看好這些行業(yè)的投資價值。 統(tǒng)
計(jì)期間,7 只 ETF融資融券余額為5.22 億元,占總額的 0.94%, ETF累
計(jì)融資買入額為 16.17 億元,占 2.16%。兩家交易所把符合條件的 ETF
在上市 5 個交易日后作為融資融券標(biāo)的證券,從而為投資者提供對沖、
套利等交易工具,可以構(gòu)造 130/30 指數(shù)策略、配對交易、多空策略等
多元化的投資策略......
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